한수위: 2025년 조선 3사 수주 점검

SK증권의 조선 리포트는 2025년 조선/해양 수주가 약 359.3억 달러로 2024년의 363억 달러와 비슷한 수준의 견조한 흐름을 보였다고 분석한다. 신조선가 지수와 중고선가 지수는 각각 185.59pt와 191.29pt로 소폭 변동했고, LNGC 수주가 여전히 활발한 모습을 보인다. HD현대중공업과 삼성중공업의 LNGC 수주 사례를 포함한 주요 계약 소식이 수주 가이던스에 영향을 줄 가능성이 있다. 미국-한국 조선해양 협력센터 가동 및 CPSP 관련 정책, 필리핀 조선소 확장에 대한 인센티브 등이 해외 수주와 투자 유치를 촉진할 전망이다. 또한 2026년 컨테이너선 발주가 크게 증가할 가능성이 있어 업황의 방향성은 컨테이너 운임과 원가 구조에 의해 좌우될 수 있다.

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• - HD현대삼호가 LNGC 3척을 발주받고 선가 척당 256.5백만 달러로 계약되었으며, 1호선은 2028년 3Q, 나머지 2척은 2029년 1분기에 순차 인도될 예정으로 수주 가시성을 확보했다.
• - 2025년 조선/해양 3사 합산 수주 실적은 약 359.3억 달러로 2024년의 363억 달러와 큰 차이 없이 견조한 흐름을 유지했다.
• - 컨테이너선 발주를 포함한 선박 발주 흐름은 2026년 대폭 확대될 가능성이 있어, 향후 운임 지표와 원가 구조의 변화에 따른 밸류에이션 흐름에 주목할 필요가 있다.
• - 미국-한국 조선해양 협력센터의 가동 및 CPSP 관련 정책, 캐나다의 제도적 지원 및 필리핀 확장 인센티브 등 정책적 요인이 해외 수주 및 외국인 투자에 긍정적 영향을 줄 것으로 예상된다.