불확실성 완화 기대

하나증권의 은행 업종 리포트는 4분기 은행지주사 추정 순이익이 약 2.7조원으로 컨센서스를 하회하나 전년동기 대비 증가할 것으로 내다봅니다. 가계대출 규제에도 불구하고 기업대출 증가로 4분기 원화대출성장률은 1.0%, 연간은 4% 달성이 예상되며 은행 NIM은 전분기 대비 플랫하거나 1bp 하락하는 가운데 순이자이익은 증가세를 유지할 전망입니다. 원/달러 환율의 연말 하락으로 비화폐성 외화환산손실은 줄어들 가능성이 크지만 금리 상승 영향으로 비이자이익은 다소 부진할 수 있습니다. 4분기 HK ELS 과징금(약 2조원) 반영 가능성과 LTV 담합 의혹 과징금 이슈가 실적에 반영될 수 있어 불확실성은 다소 완화될 수 있습니다. 다만 대형은행의 실적은 컨센서스 하회가 예상되며 중소형은행은 부합 혹은 소폭 상회가 가능하다고 봐야 하며, 자본비율 변동성 확대와 규제 이슈가 투자자 관심의 초점이 될 전망입니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 4분기 추정 순이익은 컨센서스 하회 가능하지만 전년동기 대비 증가로 수익성 개선 모멘텀이 존재한다.
• - 4분기 원화대출성장률 1.0%, 연간 4% 달성 전망과 NIM 안정성에도 순이익이 상향되며 주요 은행의 수익구조에 긍정적 시그널이 있다.
• - 원화 환율 하락으로 비화폐성 외화환산손실이 감소하나 금리 상승으로 비이자이익은 다소 부진할 가능성이 있다.
• - HK ELS 과징금 반영 가능성과 LTV 담합 과징금 이슈로 단기 불확실성은 줄었으나 대형은행의 실적은 여전히 컨센서스 하회 리스크가 존재한다.
• - 자본비율 변동성 확대와 Basel 3 규제 이슈가 투자자 관점을 좌우하며 KB금융과 신한지주를 최선호주로 제시하는 점이 주가에 영향이 있다.