완성차 2025년 도매판매와 2026년 목표

본 리포트는 하나증권의 자동차 산업 리포트로, 2025년 완성차의 글로벌 도매판매 성과와 2026년 목표를 제시한다. 현대차그룹의 2025년 도매판매는 727만대(+1%)로 글로벌 413.8만대이며 해외 비중은 82.8%로 높은 해외 의존도를 보인다. 2025년 12월 기준 현대차의 글로벌 도매판매는 32.8만대이며 연간은 413.8만대, 내수 71.3만대, 해외 342.5만대이고 기아는 2025년 12월 글로벌 도매판매 23.7만대(-2%), 연간 313.6만대(+2%), 해외 비중 82.5%를 기록했다. 2026년 도매판매 목표는 750.8만대(+3.2%)로, 현대차의 글로벌 415.8만대와 기아의 335.0만대가 제시되며 해외는 345.8만대(현대차)와 277.5만대(기아)로 구성된다. 미국을 제외한 지역에서 판매가 둔화되었으나 해외는 미국/인도에서의 성장 기대가 있어 전체 방향성은 글로벌 확대로 보인다.

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• - 2026년 도매판매 목표는 750.8만대(+3.2%)로 상향되며 현대차 글로벌 415.8만대, 기아 글로벌 335.0만대, 해외 비중이 여전히 높은 구성을 유지한다.
• - 현대차의 목표주가가 350,000원으로 수정되었고 BUY 의견이 제시되어 밸류에이션 측면에서 긍정 모멘텀을 확보한다.
• - 해외 비중은 약 82.5%~82.8%로 유지되며 미국 제외 지역의 성장 둔화에도 불구하고 미국/인도 등의 성장 기대가 있다.
• - 12개월 유효기간 및 괴리율 정보를 포함하는 애널리스트의 투자의견 변동을 주의 깊게 해석할 필요가 있다.