완성차 지역별 판매 동향(2025년 12월)

이 보고서는 하나증권이 발행한 자동차 산업 리포트로, 2025년 12월의 지역별 판매 동향과 현대차·기아의 글로벌 도매 및 친환경차 판매 흐름을 중점 분석한다. 12월 현대차의 도매판매는 물량 저성장을 지속하고 EV/HEV의 도매 비중이 증가했으며, 기아는 글로벌 도매가 감소세를 보였다. 지역별로 미국·유럽의 부진과 인도 등에서의 흐름 차이가 나타나 글로벌 수요 증가율이 높지 않기 때문에 지역 점유율 확대가 필요한 상황이다. 다수의 도표를 통해 친환경차 포트폴리오 확장과 신공장 가동률 상승이 2026년 주가 상승의 주된 동력으로 제시되며, SDV/자율주행차 및 로보택시/로보틱스/AAM 등 성장 산업으로의 확장이 강조된다. 본 리포트는 현대차와 기아의 미국 내 판매 흐름 및 공장 운영 흐름 간 차이를 분석하는 기초 자료를 제공한다.

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• - 2026년 주가 상승은 SDV/자율주행차 및 로보택시/로보틱스/AAM 등 성장 산업으로의 확장에서 촉진될 전망이다.
• - 현대차와 기아는 다수의 친환경차 모델 출시와 신규 공장 가동률 상승을 통해 지역 점유율을 높여 물량 증가를 기대한다.
• - 글로벌 수요 증가율이 높지 않아 지역별 점유율 확대가 필요하다는 점이 향후 수익성 및 주가 흐름의 핵심 변수로 작용한다.
• - 2024년~2025년 YoY 데이터의 극심한 변동성(-100% 등)은 단기 리스크 관리와 회복 신호 포착의 중요성을 시사한다.
• - 현대차에 대해서는 하나증권의 BUY 의견과 310,000원 목표가, 기아에 대해서는 BUY 의견과 140,000원 목표가가 제시되어 있다.