바나듐 배터리에 대한 시장의 관심 증가

본 리포트는 바나듐 레독스 흐름 전지(VRFB)로 대표되는 장주기 ESS의 시장 관심 증가를 다루며 데이터센터 확장과 재생에너지 보급으로 전력망 병목 해소에 기여할 가능성을 제시한다. 배터리 섹터에서는 BYD, CATL, LG화학의 주가 하락이 있고 삼성SDI와 Tesla는 상승했으며, 원자력 부문에서 Nuscale, Centrus, 두산에너빌리티, Cameco의 주가가 큰 폭으로 상승하는 등 섹터 전반의 흐름이 엇갈린다. 미국의 원전 3사에 대한 총 27억 달러 규모의 지원 발표와 SK On의 MOU는 특정 종목에 대한 모멘텀으로 작용할 수 있다. 배터리 원재료의 가격 흐름(니켈, 코발트, 망간, 리튬, 알루미늄, 구리)과 도표상 국제유가, 환율, 지역별 석탄 가격 등의 시장가격 흐름은 원가-가격 관계와 리스크를 제시한다. 투자 관점에서는 12개월 전망에서 BUY 비중이 98%로 제시되어 업종 내 매수 기조가 강하다고 요약된다.

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• - VRFB를 중심으로 한 장주기 ESS의 성장 모멘텀이 향후 투자 촉매로 작용할 가능성이 높다.
• - 미국 원전 정책의 지원과 SK On의 MOU가 원자력 및 연관 부품/에너지 저장 밸류체인에 긍정적 영향으로 작용할 수 있다.
• - 배터리 원재료의 가격 트렌드와 원가 변동성은 전지 제조사들의 마진과 가격 경쟁력에 중요한 변수로 작용한다.
• - 전력시장과 연관된 SMP, 원전가동률, 예비율 등의 지표 변화가 단기 수급 및 가격에 영향을 줄 수 있다.
• - 12개월 투자 시 BUY 비중이 압도적으로 높아 업종 전반에 강한 매수 기조가 반영되어 있다.