KB, 신한 위주의 외국인 매수세 유입

본 리포트는 은행 업종의 외국인 매수세 회복과 정책 리스크를 중심으로 전망을 제시한다. 금융당국은 인터넷전문은행의 기업금융 대면영업을 제한적으로 허용하는 방안을 검토하고, 플랫폼 데이터를 활용한 중·저신용자 대상 특화상품 개발에 초점을 맞추려 한다. 디지털화로 인한 비용 절감과 함께 오프라인 점포 축소가 가속화되며 5대 은행의 예·적금 수요 급감 현상도 지속될 가능성이 있다. 4분기 실적은 대형 은행이 양호할 가능성이 있지만 중소형 은행은 비용 증가와 유가증권손실 확대 등으로 실적 기대치에 미치지 못할 리스크가 있다. KB금융과 하나금융을 주간 선호 종목으로 제시하며 외국인 매수세 재개와 규제 이슈 완화에 따른 투자심리 개선을 기대한다.

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• - 외국인 매수세 재개와 규제 리스크 완화가 KB금융, 신한지주, 하나금융 등 주요 은행의 주가 흐름에 긍정적 촉매로 작용할 가능성이 크다.
• - 4분기 실적은 고효율 구간에선 양호할 수 있으나, 중소형 은행은 비용 증가와 유가증권손실 확대에 따른 실적 하회 리스크가 남아 있다.
• - KB금융과 하나금융이 주간 선호 종목으로 제시되며, 목표주가 제시로 밸류에이션 근거가 명확해 투자심리가 뚜렷하게 개선될 여지가 있다.
• - 인터넷은행의 대면영업 허용 여부, 4분기 과징금의 최종 결론, 1월 임시국회 처리 이슈 등 정책 리스크가 향후 실적 및 주가에 중요한 변수로 작용할 수 있다.