주식시장을 이끄는 유동성, 그리고 모험자본 ..

교보증권의 증권 산업 리포트는 2026년까지 주식시장의 유동성과 모험자본 기대가 지속될 것으로 전망한다. 연초 상승과 거래량 증가로 증권업의 실적 개선 모멘텀이 형성되고, 정부의 주식시장 활성화 정책이 투자심리에 긍정적 영향을 미친다. IB 및 운용손익은 전분기 대비 감소하나 FY2025 연간 순이익은 전년 대비 큰 증가를 보이며, 2026년에는 자산관리 차별화가 지속될 것으로 예상된다. 2026년 제도 개편과 해외주식/ETF 수요 확대, 금리 하락에 따른 예금 매력 감소로 해외시장 수요와 고수익 상품의 비중이 상승할 가능성이 있다. 도표 및 밸류에이션 트렌드는 외국인 지분율과 PBR 밴드의 변화가 단기 수급과 주가에 영향을 줄 것이며, 리포트는 2026년 시장 흐름에 대한 투자 포인트를 제시한다.

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• - 주요 촉매는 KOSPI의 역대 최고치와 정부의 주식시장 활성화 정책으로 증권업 투자심리가 단기적으로 강하게 형성될 것이다.
• - 기업금융(IB) 및 운용손익은 전분기 대비 감소하는 흐름으로 단기 실적 리스크 관리가 필요하다.
• - 자본시장으로의 자금유입 지속과 금리 하락으로 고수익 상품 수요 및 해외주식 선호가 유지되며 해외시장 비중 확대의 여지가 있다.
• - 2026년 제도개편 및 해외주식·채권 중심의 실적 차별화 가능성에 주목하고 IB·해외주식 중심 포트폴리오를 강화해야 한다.
• - 밸류에이션과 외국인 수급이 주가에 중요한 역할을 하며 PBR 밴드 변화가 단기 흐름에 영향을 줄 가능성이 있다.