코코아 가격 현황 점검: 25년 고점 대비 -60%..

본 리포트는 1/20 기준 코코아 선물 가격이 톤당 4,653달러로 2025년 고점 11,453달러 대비 약 60% 하락한 현황을 요약한다. 24~25년 초 서아프리카의 비우호적 날씨로 공급이 급감하며 가격이 급등했으나, 현재는 투기적 수요의 대규모 매도 포지션 전환으로 가격 하락 압력이 커지고 있다. 우호적 날씨 영향으로 24/25 글로벌 카카오 열매 수확량이 YoY 7.6% 증가하고 재고율도 YoY +2.3%p 상승해 회복될 전망이다. 다만 가격 상승에 큰 영향을 준 투기적 수요의 매도세 전환이 지속되면 단기 하방 리스크가 남아있다. 카카오 가격 변화는 코코아를 주요 원가로 사용하는 기업들의 비용 구조와 해외 의존도에 큰 영향을 줄 수 있다.

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• - 현재 코코아 가격은 1/20 기준 톤당 4,653달러로 2025년 고점 대비 큰 하락이 확인되며 단기 변동성에 주의가 필요하다.
• - 24~25년 초 공급 감소를 촉발한 서아프리카 비우호적 날씨가 가격 급등의 근간이었으나, 지금은 대규모 매도 포지션 전환으로 하방 압력이 커졌다.
• - 우호적 날씨 영향으로 24/25 글로벌 수확량이 YoY 7.6% 증가하고 재고 증가(YoY +2.3%p)가 가격 안정화에 기여할 가능성이 있다.
• - 롯데웰푸드의 코코아 비용 부담 증가와 해외사업 의존도 상승은 가격 변동에 대한 노출을 확대한다.