IT · 산업 분석
2026년 1월 넷째 주 IT Weekly
리포트 핵심 요약
AI 요약2025년 4분기 주요 메모리 업체들의 실적과 메모리 가격 동향이 제시되며, AI 수요 확대로 HBM 수요 및 메모리 공급망의 구조적 변화가 주목된다. 4Q25에서 난야의 매출은 컨센서스를 상회했고 GPM은 큰 폭으로 개선되었으며, 인텔은 컨센서스 부합으로 실적 흐름이 양호한 편으로 파악된다. 1월 초부터 국내 메모리 수출은 DRAM과 NAND 모두 MoM 상승세를 보였고, 중국의 엔비디아 H200(HBM3e 8hi) 수입 준비로 HBM 수요의 상향 가능성이 제기된다. DDR5와 DDR4 현물 가격의 지속적인 상승은 메모리 반도체의 단기 가치의 강화를 시사하며, 2026년 글로벌 메모리 시장은 큰 폭의 성장세를 보일 전망이다. 또한 x86 중심의 수요 흐름, 외부 파운드리 타임라인의 가시화와 메모리 공급 리스크 관리가 투자 포인트로 부각된다.
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AI 추출- - AI 수요 확대로 엔비디아 H200(HBM3e 8hi) 수입 준비가 HBM 수요를 상향시키는 촉매 역할을 할 수 있다.
- - 4Q25 결과는 Nanya의 매출 및 GPM 개선으로 양호한 수익성 흐름을 시사하며, 인텔은 컨센서스 부합으로 실적 리레이팅의 근거를 제공한다.
- - DRAM 현물가의 지속 상승과 16Gb DDR5/DDR4 가격 강세가Near-term 메모리 마진에 긍정적 영향을 줄 가능성이 있다.
- - 글로벌 메모리 시장의 2026년 매출이 약 5520억 달러, 2027년 약 8430억 달러로 전망되며 AI/대용량 저장 수요를 바탕으로 큰 폭의 성장 여력이 존재한다.
이 리포트에 언급된 종목
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4Q25 매출액 301억 대만달러, GPM 49.0% QoQ 상승으로 컨센서스 상회
발행 당시 목표가미제시
4Q25 매출액 137억 달러, GPM 37.9% QoQ -2.1%p로 컨센서스 부합
발행 당시 목표가미제시
중국 엔비디아 H200(HBM3e 8hi) 수입 준비 소식으로 HBM 수요 상향 가능성
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도표 18의 IT Valuation Table에 시가총액 등재 및 다양한 P/E/P/B 항목 제시
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도표 22의 글로벌 반도체 Valuation Table에 제시
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루나 레이크는 현재 예측치를 기준으로 필요한 물량 확보에 집중
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