전기전자 · 산업 분석
Murata 실적발표와 삼성전기에 대한 시사점
리포트 핵심 요약
AI 요약Murata의 4Q25 실적은 영업이익 가이던스 하향에도 불구하고 AI 서버 수요와 스마트폰 부품 수요의 구조적 강세가 유지되며 회복세를 시사한다. FY25 매출 가이던스가 +3.4% 상향되어 1.8조엔으로 제시됐으나, SAW 필터 손상차손 등 일회성 비용으로 영업이익 가이던스는 2,700억엔으로 낮아졌다. CY4Q25 Capacitor 신규수주가 QoQ +11% 증가하고 BB Ratio가 1.1로 개선되며 서버 수요의 견조함이 확인됐다. Murata의 MLCC 사이클 방향성은 여전히 유효하다고 판단되며 이는 삼성전기의 MLCC 사업에도 긍정적 시그널로 작용할 수 있다. 결국 주가 하락은 일회성 이슈에 의한 단기적 반응으로 보이며, Murata와 삼성전기의 전방위 MLCC 수급 여건은 여전히 긍정적이다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - Murata FY25 매출가이던스 1.8조엔으로 +3.4% 상향, AI 서버 및 스마트폰 수요 반영
- - FY25 영업이익 가이던스 2,700억엔으로 하향, 498억엔의 일회성 비용 중 SAW 필터 손상차손 438억엔 포함
- - CY4Q25 Capacitor 신규수주 2,680억엔으로 QoQ +11% 증가, BB Ratio 1.1로 개선
- - AI 서버 중심의 MLCC 수요가 여전히 견조하며 Murata의 MLCC 사이클 방향성은 유효
- - Murata에 대한 긍정적 시사점은 삼성전기의 MLCC 시장 지위 강화에도 긍정적
이 리포트에 언급된 종목
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발행 당시 목표가미제시
FY25 매출가이던스 1.8조엔 +3.4%, 498억엔 일회성 비용으로 이익가이던스 하향
발행 당시 목표가미제시
Murata와 함께 AI 서버용 MLCC 시장 과점으로 긍정적 시그널
발행 당시 목표가미제시
Unimicron의 PER 비교 언급
발행 당시 목표가미제시
Ibiden의 PER 비교 언급
발행 당시 목표가미제시
아모텍 매출 규모 언급
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