자동차 물량 변수의 영향력 약화. 미래 성장..

Hana증권의 자동차 산업 보고서는 SDV(소프트웨어 정의 차량)와 로보틱스의 상용화 속도에 따라 밸류에이션 다중이 확장될 수 있다고 강조합니다. 2026년 현대차와 기아의 1월 글로벌 도매판매는 각각 30.8만대, 24.6만대이며 합산은 55.3만대로 전년동월대비 소폭 증가했습니다. 2026년 목표는 현대차 415.8만대, 기아 335.0만대로 제시되었고, 1월 누적 달성률은 각각 7.4%와 7.3%로 과거 3년 평균과 유사하나 6년 평균 대비는 모두 낮은 편입니다. 주가 측면에서 현재 자동차 제조업의 평균 P/E를 상회하는 9배 수준은 적정하나 EV/HEV와 SDV/자율주행의 진전이 밸류에이션 확장의 핵심 요인으로 꼽힙니다. 또한 보스턴다이내믹스의 Atlas 로봇에 대한 88% 지분 보유로 로보틱스 사업화의 속도와 기업가치 상승에 중요한 시너지가 기대됩니다.

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• - Valuation Multiple을 끌어올릴 수 있는 SDV 및 로보틱스 사업화 속도에 주목
• - EV/HEV와 SDV/자율주행의 진전이 하반기 밸류에이션 확장의 핵심 동력
• - 현대차/기아의 2026년 목표 대비 1월 누적 달성률은 과거 평균과 비슷하거나 하회하는 수준
• - 현대차그룹의 보스턴다이내믹스 지분 88% 보유로 로보틱스 상용화 추진 가속