Yuhan Open Innovation

유안타증권의 제약 리포트는 오픈 이노베이션이 신약 개발 경쟁력의 핵심 축으로 자리매김하고 있음을 강조한다. 유한양행은 2015년 이후 외부 바이오텍으로부터 혁신 신약 파이프라인을 대폭 확장해 2025년까지 30개 파이프라인으로 늘었고, 이 중 9개가 외부 도입 파이프라인이다. Lazertinib의 사례는 제노스코에서 도입해 J&J에 기술이전되며 수십억 달러 규모의 마일스톤과 매출 확대 가능성을 보여주는 오픈 이노베이션의 대표 사례이다. MARIPOSA 임상에서 Lazertinib/Amivantamab 병용은 Osimertinib 단독 대비 PFS를 23.7개월로 연장했고, 안전성 측면에서도 3등급 이상 부작용은 증가하나 특정 하위군에서 큰 이점을 보였다. 이 보고서는 ImunOncia와 Progen 등 외부 투자 대상의 파이프라인과 국내 개량신약 성장 동력, 그리고 애드파마의 비즈니스 모델 등 생태계 차원의 성장 포인트를 종합한다.

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• - 오픈 이노베이션은 개발 초기 불확실성 감소와 개발 파이프라인의 조기에 도입을 가능케 하며, 유한양행은 2015년 이후 외부 바이오텍 도입으로 혁신 신약 파이프라인을 30개로 확대했고 주요 파이프라인의 9개가 외부 도입이다.
• - Lazertinib의 외부 도입 사례는 제노스코로부터 시작해 J&J에 기술이전되었으며 누적 마일스톤 수령과 중국·유럽 허가로 추가 마일스톤 수령 가능성이 있는 대표 사례이다.
• - MARIPOSA 임상에서 Lazertinib/Amivantamab 병용은 PFS를 23.7개월로 연장했고, OS 측면은 단독요법 대비 차이가 있지만 36개월 생존율은 60% vs 51%로 차이가 나타났다. 65세 미만에서 특히 이점이 크고 두개 내 무진행 생존 기간에서도 우수하다. 다만 3등급 이상 부작용은 병용에서 높아졌다.
• - ImunOncia와 Progen은 각각 NK/T 세포 림프종 임상 2상에서 높은 반응성을 보인 파이프라인과 NTIG 플랫폼으로 다중 타겟 융합 단백질을 개발하는 기업으로, 유한양행의 지분 보유 등 투자 포트폴리오의 핵심이다.
• - 국내 개량신약은 성장 엔진으로 부상하고 있으며 Adpharma의 비즈니스 모델은 6년 이상의 데이터 보호와 매출 안정성을 바탕으로 국내 제약사들의 성장 모멘텀으로 작용한다.