잘 나눠 드리겠습니다.

은행주 주주환원정책은 배당소득 분리과세 개편으로 인해 2025년 주주환원율이 한단계 상승하는 등 변화를 보이고 있다. 배당금 증가와 함께 자기주식 매입소각도 확대되며 기업가치 제고를 위한 주주환원 규모가 커지고 있다. 일본 은행주 대비 한국 은행주도 PBR 상승 여력이 커지고 ROE도 점진적으로 개선될 전망이다. 2026년 조기 달성 가능성이 높아지며 주주환원율 상승이 지속될 것으로 전망되고, 밸류에이션 측면에서도 PBR 상승이 전망된다. 보고서는 종목별로 KB금융, 신한지주, 하나금융, 우리금융, 기업은행, BNK금융, JB금융, iM금융 등을 제시하며 하나금융을 Top Pick으로 제시한다.

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• - 2025년 주주환원율 한단계 상승 및 2026년 조기달성 가능성이 높아지며 배당성향과 주주환원율 상승폭이 확대될 것으로 전망
• - 배당 증가와 자기주식 매입소각의 비중이 지속 확대되어 주주환원율의 전체 수치가 상승하는 추세가 유지될 것으로 예상
• - 일본 은행주 대비 한국 은행주의 PBR 상승 여력과 ROE 개선으로 밸류에이션 프리미엄이 형성될 가능성 증가
• - 종목별로 KB금융, 신한지주, 하나금융, 우리금융, 기업은행, BNK금융, JB금융, iM금융이 제시되며 하나금융이 Top Pick으로 언급