우려보다 강한 펀더멘털, 저가 매수 적기

저는 2026-03-05 Kiwoom 리서치 요약의 핵심으로 레저(카지노) 업종의 Overweight 유지와 2월 실적의 차별화, 주요 3사 간의 실적 흐름을 정리합니다. 파라다이스와 GKL은 MASS 엔터/레저/미디어 성장과 홀드율 개선으로 시장 기대치를 상회했고, 파라다이스의 1분기 이익 추정치도 470억원에서 570억원으로 상향되었습니다. 반면 롯데관광개발은 드롭액 급감으로 부진했습니다. 중국 규제 리스크가 남아있으나 현재 주가는 매크로 이슈로 과도하게 하락한 상태여서 비중 확대의 기회로 판단됩니다. Hyatt Regency 개장을 포함한 마케팅 확장과 MASS 고객 유입 확대가 단기 수익성 회복의 핵심 변수로 지목됩니다. 전반적으로 업황은 규제 리스크에도 불구하고 펀더멘털이 비교적 견조해 주가의 매수 매력은 지속될 가능성이 있습니다.

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• - 파라다이스와 GKL이 MASS 엔터/레저 성장과 홀드율 개선으로 실적 상회, 롯데관광개발은 드롭액 급감으로 부진
• - 파라다이스의 1분기 영업이익 추정치를 470억원→570억원으로 상향
• - 중국 규제 리스크가 남아있으나 주가의 저점 매력으로 비중 확대 기회 신호
• - 3월 9일 개장 예정인 하얏트 리젠시를 통한 MASS 고객 유입 확대가 성장 모멘텀
• - 현 주가가 매크로 이슈로 과도하게 하락해 펀더멘털 대비 밸류에이션 매력 지속