2026년 4월 Preview: 확증(確證)

2026년 3월 리뷰는 메모리 섹터를 중심으로 차익실현이 자극되며 전반적으로 주가가 부진했다고 요약한다. 4월 2주차 삼성전자 잠정 실적은 매출 132.5조원, 영업이익 43.6조원으로 컨센서스를 상회할 가능성이 크다고 보며 DRAM/NAND의 이익도 크게 개선될 전망이다. 다만 터보 퀀트 쇼크로 AI 추론 비용 절감이 메모리 수요에 대한 단기 우려를 제기했고, 가격 상승은 분기 중에도 이어졌다. 중장기 관점에선 온디바이스 AI의 확산과 TAM 확대로 메모리 수요가 견조하게 유지될 것이며 2분기 이후 차세대 HBM 물량 공급이 이를 뒷받침할 전망이다. 한국 파운드리 산업은 TSMC 캐파 포화에도 불구하고 글로벌 빅테크와 중국 팹리스의 대안으로 부상하며, 8/5/4nm 수요 및 2nm 도입 기대가 삼성 파운드리의 플랫폼 가치 상승으로 이어질 것으로 예상된다.

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• - 메모리 섹터의 3월 차익실현으로 업종 리레이팅 부담 확대
• - 삼성전자 1Q26 매출/영업이익이 컨센서스를 상회할 가능성
• - 터보 퀀트 쇼크와 AI 비용 절감 기대 속에서도 메모리 수요의 견조함이 우세
• - HBM 등 차세대 메모리 공급이 수요를 지지하며 중장기 성장 촉진
• - 한국 파운드리의 비전이 글로벌 공급망 재편과 함께 플랫폼 가치 상승으로 연결