4월 Monthly 에너자이저

이차전지/디스플레이 섹터의 2026년 흐름은 유럽의 EV 회복세와 미국의 둔화세가 병존하는 가운데 ESS로의 투자 확대와 비중확대가 주목된다. 2월 유럽 BEV 판매의 뚜렷한 회복에도 불구하고 미국 전기차 수요는 둔화가 지속되며, 원자재·부품사들의 공급망 다변화와 신규 제조라인 전환이 강조된다. ESS는 재생에너지 확대와 AI 데이터센터 증설으로 수요가 견조하며, 미국의 AMPC 보조금 등 정책변동에 따른 혜택이 비중국 공급망 보유 기업에 유리하게 작용할 전망이다. EU의 배터리 시장에서 중국계 점유율 상승 압력이 존재하는 반면, ESS의 평균 판매단가가 높아 셀 업체의 실적 개선 여력이 더 크다고 판단된다. 국내 이차전지 업종은 Neutral으로 중립적 시각이 유지되며, 미국 ESS 시장의 성장 동력을 확보할 수 있는 셀 업체에 대해 긍정적 시각이 유지되고 최선호주는 LG에너지솔루션이다.

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• - 2월 유럽 BEV 판매 회복으로 EV 시장은 여전히 개선세를 보이나 미국은 수요 둔화가 계속되며 공급망 다변화의 중요성이 커짐
• - ESS는 재생에너지 투자 확대와 AI 데이터센터 증가로 수요가 견조하고 비중국 공급망의 중요성이 증가
• - EU 내 배터리 시장에서 중국계 점유율 상승 압력은 여전히 남아있으나 ESS 부문은 고단가 구조를 유지할 가능성이 높음
• - 미국 ESS 시장에서 AMPC 보조금 효과 및 미국 현지 생산의 이득을 고려할 때 솔루션 공급사들에 대한 수주 및 매출 회복 기대
• - 투자관점: 국내 이차전지 업종은 Neutral, 최선호주는 LG에너지솔루션으로 제시