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하나증권은 2분기에 카지노 업종의 실적 모멘텀에 초점을 맞추고 외인 카지노의 주가 디레이팅 반영에 따른 밸류에이션 하향을 2027년 평균 P/E 10~11배 수준으로 제시했다. 롯데관광개발을 최선호주로 유지하나, 파라다이스의 신규 호텔 오픈에 따른 램프업이 확인되면 신규 최선호주로 전환될 가능성을 열어둔다. 강원랜드는 1Q 예상 OP 675억원(-9% YoY)으로 시작되며 3월부터 객실 리노베이션과 제2카지노 등 대규모 Capex가 예정되어 있다. 1분기 마카오의 주가 디레이팅이 반영되었으나 3월의 반등으로 2분기 모멘텀은 긍정적으로 평가된다. GKL 역시 2027년 P/E가 10~11배로 반영되며 밸류에이션 개선과 2분기 모멘텀에 주목한다.

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• - 2분기 실적 모멘텀에 집중하며 외인 카지노의 밸류에이션 하향 반영
• - 롯데관광개발을 최선호주로 유지, 파라다이스는 신규 최선호주 후보로 전환 가능성 열어둠
• - GKL의 2027년 P/E를 10~11배로 반영해 밸류에이션 개선
• - 강원랜드 1Q OP 675억원(-9% YoY) 및 대규모 Capex/자사주 소각 계획
• - 마카오 디레이팅 반영으로 단기 주가 리레이팅 가능성 시사