전쟁의 시대: 해답은 K-방산

글로벌 지정학 리스크 확대와 탈세계화 흐름 속에서 K-방산은 단순한 전쟁 테마를 넘어 구조적 성장 사이클에 진입했다. 유럽·NATO의 방산 지출 확대와 중동의 리스크 증가가 방산 수주 및 매출 확대로 이어질 전망이다. 미국의 개입 축소로 공백이 생기자 각국은 자주국방 역량을 강화하고 있으며, 이로 인해 멀티플 확장까지 동반되는 구조적 리레이팅 국면이 지속될 가능성이 높다. 단기적으로는 방공무기 수요가 급증하고, 전쟁 이후에는 전차·자주포 등 지상 방산 수요도 후행적으로 증가할 수 있다. SK증권은 방산 비중 확대를 권고하며 최선호주로 LIG 디펜스앤에어로스페이스를 제시했다.

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• - 글로벌 지정학 리스크 확대 및 탈세계화 흐름이 방산 수요를 구조적으로 확대시키고 있다.
• - 유럽/NATO의 군비 증강과 중동 지역의 리스크 증가가 K-방산의 핵심 성장 모멘텀으로 작용하고 있다.
• - 단기적으로는 방공무기 수요가 급증하고, 중장기적으로는 전차·자주포 등 지상 방산 수요의 후행 증가가 예상된다.
• - K-방산은 수주잔고나 이익 성장 이상의 정책 변화에 따른 멀티플 확장을 동반하는 구조적 리레이팅 국면에 진입했다.
• - 최선호주로 LIG 디펜스앤에어로스페이스가 제시되었으며 차선호주로 현대로템이 제시되고 있다.