SI 기업 비중 확대 의견 유지

한화투자증권은 인터넷 플랫폼과 SI 기업의 투자 매력도를 높게 평가하며 SI 비중 확대를 권고했다. SI 산업은 AI 투자에서 생산성 향상과 비용 절감을 목표로 ERP/ SCM/ CRM 등 기존 시스템과의 연결이 필수이며 데이터 정비, 클라우드 전환, 보안 체계 강화, 업무 프로세스 재설계가 동시에 필요하다고 강조했다. 상반기에는 인프라 중심 시각이 유지되었으나 하반기에는 SI 기업의 매출과 수주에서 실질적 수혜가 가능해질 전망이다. 특히 삼성에스디에스와 LG씨엔에스의 3Q~4Q 영업이익이 YoY 10~20% 증가할 것으로 전망되며 밸류에이션 정상화 및 20~42% 규모의 자금 활용에 따른 장기 멀티플 리레이팅 가능성도 제시됐다. 하반기 최선호주는 삼성에스디에스와 LG씨엔에스로 유지되었다.

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• - SI 기업 비중을 시장 비중 이상으로 확대해야 한다는 의견 유지
• - AI 수익화와 비용 절감의 균형을 맞추기 위해 ERP/CRM 등 기존 시스템과의 연계 필요성 강조
• - 상반기에서 하반기로 넘어가며 SI 기업의 매출·수주 모멘텀 확대 예상
• - 삼성에스디에스와 LG씨엔에스의 하반기 영업이익이 YoY 10~20% 증가 전망
• - 밸류에이션 정상화와 시가총액 대비 20~42% 자금 활용에 따른 중장기 멀티플 리레이팅 가능성