전기전자 · 산업 분석
중화권 MLCC 업체들은 어떤 상황일까
리포트 핵심 요약
AI 요약전기전자 산업의 MLCC(다층세라믹콘덴서) 공급이 타이트함이 지속될 것으로 예상되며 Overweight 기조가 유지됐다. 1Q26 가동률은 중화권 2선 업체에서 개선 흐름이 뚜렷하고, 선두인 삼성전기· Murata의 풀가동 수준은 여전히 높다. 중화권 업체의 수주 증가와 가동률 상승이 MLCC 수급의 바로미터로 작용하며, Yageo를 비롯한 기업의 가격 인상 여력이 주목된다. Fenghua·CCTC·Holystone 등도 생산 규모 확대와 고가형 우선 배분으로 범용품 수급에 영향을 주고 있다. IT 성수기와 Apple의 하반기 생산 수요가 더해지며 3Q26 이후 수급 타이트함이 서버를 넘어 범용 응용처로 확산될 가능성이 크다.
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AI 추출- - 2선 업체의 가동률 개선 흐름으로 MLCC 수급의 업사이드가 확산되고 있다.
- - 중화권 업체들의 가동률 상승이 MLCC 수급의 바로미터로 제시되며, Yageo의 수주력이 주목된다.
- - Yageo의 BB 비율 상승 및 범용/특수품 가동률의 동시 증가가 공급전략의 변화를 시사한다.
- - Fenghua, CCTC, Holystone 등도 선두 업체의 고가형 배분 및 재고 축적으로 범용품 수급에 영향을 주고 있다.
- - AI 서버 수요 확대와 IT 성수기/Apple 하반기 생산 수요로 3Q26 이후 수급 타이트가 범용으로 확산될 가능성이 크다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
아모텍 052710
일반 언급발행 당시 목표가미제시
MLCC 수급 흐름의 2선 주자 중 하나로 언급
TDK
일반 언급발행 당시 목표가미제시
글로벌 MLCC 공급사로 시장에서 주목되는 종목으로 언급
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