2026년 6월 Preview: 안착 (安着)

유안타증권은 2026년 6월 Preview에서 메모리 중심 진영의 수급 쏠림과 판가 상승 모멘텀을 확인하며, 차세대 아키텍처 도입으로 구조적 체질 개선이 예상된다고 분석했다. 5월 Review에선 메모리 업종의 이익 레버리지가 범용 DRAM의 가격 상승으로 크게 강화되며 샌디스크를 비롯한 비메모리 계열의 탄력은 제한적이었다고 요약한다. 6월 COMPUTEX 및 Apple WWDC를 전후로 차세대 AI 인프라의 서버 CPU/_GPU 비중 변화가 메모리 수요의 방향성을 지지했고, HBM4/4E의 공정전환이 ASP 상승 모멘텀의 핵심으로 꼽혔다. 또한 글로벌 메모리 시장의 구조가 ‘SCA/LTA를 통한 수주 확정성’과 ‘MaaS 등 공동투자 모델’로 전환되며 사이클의 하방 리스크를 낮출 것이라고 전망했다. 이와 함께 삼성전자와 SK하이닉스의 목표주가를 각각 530,000원과 3,300,000원으로 상향 제시했고, 국내 메모리 관련 밸류에이션 개선의 근거가 강화되었다.

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• - 메모리 진영의 수급 쏠림이 지속되며 범용 DRAM의 가격 상승 모멘텀이 강화되었습니다.
• - HBM4/4E 도입과 차세대 아키텍처의 제조원가 상승이 메모리 공급 구조를 재편할 가능성이 제시되었습니다.
• - SCA/LTA의 확산과 Memory as a Service(MaaS) 등 신뢰 가능한 수주-공급 모델이 하방 리스크를 낮출 것으로 예상됩니다.
• - 6월 COMPUTEX와 WWDC를 계기로 차세대 AI 인프라 수요가 구체적인 투자 신호로 전개될 가능성이 커졌습니다.