기름뿜뿜 Weekly: 중동사태 이후 JKM/TTF 상..

이번 보고서는 7월 말 OPEC+ 회의에서의 쿼터 조정 및 8월 OSP 결정 가능성을 주목한다. 중동 사태 이후 JKM/TTF의 상향 수렴과 함께 LNG 레벨업 가능성이 제시되며, 유럽의 LNG 수입 구조 변화가 주요 변수다. 정유 부문은 겨울 비축 수요와 카타르 Ras Laffan 차질, 호주 LNG 수출 제한으로 공급 타이트가 지속될 가능성이 크다. 화학 부문에서 납사·올레핀 가격이 하락하는 가운데 미국산 수출이 유럽에서 아시아로 더 집중되며, JKM가 상대적으로 강세를 유지할 가능성이 크다. 국내 수혜주로 SK가스 등 관련 트레이딩 및 발전사업의 턴어라운드가 주목되며, 26년 이후의 투자 확대와 정책 방향은 국내 정유사에 긍정적 영향을 줄 것으로 보인다.

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• - OPEC+ 회의에서 산유국별 쿼터 상향 및 8월 OSP 조정 가능성이 제시되며 JKM/TTF의 수급이 재편될 가능성이 크다.
• - 유럽 LNG 재고 저하와 러시아 비상량 감소로 LNG 가격 레벨업 및 SMP 상승이 관측되며 LPG의 트레이딩 기회가 확대될 가능성
• - 미국-유럽 대비 아시아로의 수출 집중으로 JKM가 상대적으로 강세를 유지하고, 6월 유럽 내 미국산 점유율이 40%로 축소된 점이 중요 포인트
• - 카타르 공급 차질 및 UAE 산유량 증가로 중동-유럽-아시아 간 공급망 재편 가능성
• - LNG/정유 섹터의 정책 방향은 국내 정유사에 긍정적으로 작용할 수 있으며 SK가스 같은 트레이딩 수혜주에 주목