한수위: FDC(부유식 데이터센터)에 주목할 때

SK증권의 조선업 리포트는 FDC(부유식 데이터센터) 수요 확대 속에서 HD현대중공업과 HD현대마린솔루션을 Top-Picks로, 삼성중공업과 한화엔진을 2nd-Picks로 제시한다. HD현대중공업은 Asyad Shipping으로부터 MR P/C 6척을 척당 $51.3m에 수주했고, 납기는 2029년 6월로 제시됐다. 삼성중공업은 JP Morgan으로부터 수에즈막스 원유탱크너 2척을 척당 $93.0m에 수주했으며, FDC 개발의 파이프라인 확장을 추진 중이다. 다수의 글로벌 FDC 프로젝트가 표로 정리되며, 대규모 부지 확보, 냉각 효율, 모듈화, 자산유연성 등이 FDC의 장점으로 강조된다. 조선업의 기존 밸류사이클이 한동안은 본업 주가 상승에 한계를 보일 수 있어, 엔진·유지보수 및 FDC 신조/개조 등 신규 성장동력을 통한 리레이팅이 필요하다고 판단한다. SK증권은 조선업 비중을 Overweight로 유지하고 HD현대그룹의 두 계열사를 최선호주로, 삼성중공업과 한화엔진은 차선호주로 제시했다.

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• - Top-Picks: HD현대중공업, HD현대마린솔루션; 2nd-Picks: 삼성중공업, 한화엔진.
• - 하이퍼스케일러의 FDC 수요 증가로 관련 종목 주목.
• - 주요 수주 이슈로 MR P/C 및 수에즈막스 수주 등 파이프라인 확장.
• - 리레이팅 모멘텀은 AI 데이터센터 엔진 생산/유지보수, FDC 신조·개조, 파워십 신조·개조 등에서 기대.