통신 Weekly - 닮은 듯 다른

유안타증권의 2026년 7월 통신 산업 리포트에 의하면 1주간 통신 업종은 시장 수익률을 앞지르며 하락폭이 비교적 작았고 기관은 KT와 LG유플러스 매수를, SK텔레콤 매도를 보였습니다. 2Q26 실적은 세 회사를 합산해 매출 15.3조원(-2.1% YoY), 영업이익 1.4조원(-13.8% YoY)로 컨센서스 부합이 전망됩니다. SK텔레콤은 2Q25 사이버 침해 이익의 기저효과로 이익이 QoQ/YoY 증가할 것으로 보이고, KT는 부동산 분양 이익의 부담이 남아 있으며 LG유플러스는 이익 증가 추세를 유지할 전망입니다. 무선 가입자는 완만한 증가세를 보이고 ARPU의 반등은 3Q26부터 재개될 가능성이 있으며, 마케팅비는 대체로 안정화 국면에 있습니다. 외국인은 SK텔레콤을 순매수하는 반면 KT와 LG유플러스는 순매도하는 흐름이 관찰됩니다.

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• - 2Q26 합산 실적은 매출 15.3조원(-2.1% YoY), 영업이익 1.4조원(-13.8% YoY)로 컨센서스 부합 전망
• - 무선 가입자는 완만한 순증, ARPU 반등은 3Q26부터 재개될 가능성
• - 마케팅비는 안정화 국면, 번호이동 규모는 월 50~60만 수준 지속 예상
• - 기관 흐름: KT/LG유플러스 매수, SK텔레콤 매도; 외국인은 SK텔레콤을 순매수하는 경향
• - 정보보안 투자 증가 추세 지속, 이통사 보안 투자 비중 확대가 포트폴리오에 반영