공급 과잉이 우려되시나요?

DS투자증권의 반도체/메모리 리서치는 DRAM의 중장기 공급부족이 2026년 이후에도 지속될 것이며, 2031년 재차 공급부족으로 전환될 가능성과 2032~2033년 착공으로의 호남 팹 변수 등을 제시한다. AI 수요의 확대와 빅테크의 CAPEX가 메모리 수요를 견인하되, 2028년 이후에도 공급 정상화가 완전히 이루어지지 않을 수 있다고 분석한다. DRAM의 연평균 수요 성장률은 약 13% 수준으로 전망되며, DRAM wafer 공급능력은 연평균 약 11.9% 증가할 것으로 예상된다. 2035년까지 공급과 수요 시나리오에서 균형이 크게 흔들리지 않으려면 CAPA 확대가 여전히 중요하나, 새로운 팹의 가동 시점과 제품 믹스가 변수로 남아 있다. 이러한 맥락에서 삼성전자와 SK하이닉스의 상반된 공정 확장과 전략이 시장의 공급 안정성에 결정적 영향을 줄 것으로 본다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - DRAM의 중장기 공급부족 지속 예상(2026~2035)
• - AI 인프라 수요와 빅테크 CAPEX가 수요 견인
• - 2028년 이후 공급 정상화는 더딜 수 있으며 2031년 재차 부족 전망
• - 삼성전자 Top Pick 가능성 언급 및 목표가 유지(3,100,000원)
• - SK하이닉스 미국 팹 포함 목표가 유지(530,000원)