2Q26 Pre: 대체로 컨센 상회. 3Q가 견조한 업..

하나증권의 2Q26 프리뷰에 따르면 에너지/화학 업종은 전반적으로 컨센서스를 상회했고 3Q도 견조한 흐름이 예상된다. 정유/석유화학은 이란 전쟁의 래깅효과로 4~5월에 실적이 개선됐으나 6~7월에는 유가 하락으로 원가가 상승하며 부진한 흐름이 나타나고 있다. 반면 S-Oil과 SK이노베이션은 6월 말 재고에 반영된 높은 OSP와 윤활기유의 흐름으로 컨센서스 상회를 지속했다. 석유화학은 3Q 실적의 바닥 확인이 필요하나, 특정 품목의 공급 제약 및 중동 설비 타격의 반사수혜가 기대된다. 하나증권은 하반기 실적 개선과 함께 2027년까지의 호황 가능성을 강조하며, S-Oil, SK이노베이션, 금호석유화학, 효성티앤씨, OCI홀딩스, 한화솔루션을 Top Picks로 제시했다, 태양광 섹터의 상향 여력도 점검하고 있다.

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• - 2Q26는 긍정적 래깅효과로 대체로 컨센 상회하며 실적 개선이 확인됐다.
• - 6월 이후 유가 하락으로 원가 부담이 재차 커지면서 일부 종목의 실적 흐름이 약화될 수 있다.
• - S-Oil와 SK이노베이션은 재고 관련 손실 감소 및 윤활기유 호조로 컨센서를 상회하는 흐름을 유지했다.
• - 정유/석유화학의 하반기 실적은 구조적 공급/수요 상황과 판가·정제마진의 변화에 크게 영향을 받을 전망이다.
• - Top Picks로 S-Oil, SK이노베이션, 금호석유화학, 효성티앤씨, OCI홀딩스, 한화솔루션이 제시됐다.