중소형주, 형보다 동생이 잘 나갔을 때

본 보고서는 미래산업/미드스몰캡 관점에서 코스닥 반등의 선행조건을 2004년~2023년 사례로 정리한다. 핵심 조건으로는 ① 유동성 환경/금리 하락, ② 코스피 주도주 사이클 공백, ③ 활성화 정책의 시행, ④ 새로운 주도 산업의 등장이다. 현재 코스닥은 이 네 가지 조건이 다수 충족되며, 선점이 중요한 국면을 지나고 있다고 판단된다. 과거 사례에서 돈을 버는 주도 산업의 성장이 수익으로 이어졌고, 바이오/바이오시밀러, 이차전지 등이 대표적이었으며 활성화 정책은 시행 시 더 큰 효과를 냈다. 2025년 이후 주요 투자자 순매수 추이와 개인의 지수 주도력이 부각되었고, 로봇/바이오 등 차기 주도 테마의 집중도가 높아질 가능성이 제시된다.

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• - 과거 코스닥 반등의 요건은 네 가지 핵심 조건(유동성/금리, 주도주 사이클 공백, 활성화 정책, 새로운 주도 산업의 등장)으로 요약된다.
• - 현재 코스닥은 다수 조건을 충족하며 선점이 중요한 국면을 지나고 있다.
• - 돈을 버는 주도 산업으로 바이오/바이오시밀러와 이차전지 등이 부상했고 활성화 정책은 시행 시 더 큰 효과를 발휘한다.
• - 개인 투자자 순매수 주도와 정책 효과의 시차를 고려할 때 수급이 단기 흐름에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 2025년 이후의 흐름에도 주목해야 한다.