게임 · 산업 분석
3분기 실적 리뷰: 컨센서스 상회
리포트 핵심 요약
AI 요약넷마블은 3분기에 매출 6,960억원, 영업이익 909억원을 기록하며 컨센서스 833억원을 9.1% 상회했다. 신작 출시 및 구작 글로벌 런칭으로 외형이 확대되었고 마케팅비 증가에도 수수료비용이 전년 수준으로 유지되며 비용이 관리됐다. 하이브 지분 관련 PRS 거래로 인한 평가손실 반영에도 지배주주순이익은 375억원으로 전년 대비 증가했다. 지스타 2025에서 5종의 신작을 선보이고 이블베인, 나 혼자만 레벨업: KARMA 등의 현장 시연을 예고했다. 4Q25와 2026년에는 다수 신작 및 PC/콘솔 출시로 실적 개선 모멘텀이 지속될 것으로 예상된다.
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AI 추출- - 3분기 영업이익이 컨센서스를 9.1% 상회했고 매출 역시 신작 출시 및 글로벌 런칭으로 외형 개선을 달성했다.
- - 마케팅비는 전년 대비 증가했으나 자체 IP 매출 증가로 수수료비용은 유사한 수준을 유지했고 인건비는 소폭 감소했다.
- - 하이브 지분 관련 PRS 거래로 인한 평가손실이 반영되었으나 지배주주순이익은 전년 대비 증가했다.
- - 지스타 2025에서 다섯 종의 신작을 선보이며 신작 포트폴리오를 확대하고 현장 시연을 통해 투자 심리를 자극할 모멘텀을 마련했다.
- - 4Q25 및 2026년에는 몬길:STAR DIVE, SOL: enchant, 나 혼자만 레벨업: ARISE OVERDRIVE 등 다수 신작과 PC/콘솔 출시로 실적 개선이 기대된다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
넷마블 251270
일반 언급발행 당시 목표가70,000원
3분기 매출 6,960억원으로 컨센서스 상회, 신작 출시 및 글로벌 런칭으로 외형 확대와 비용 관리로 이익 개선.
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