기름뿜뿜 Weekly: 같은 공급차질에도 정유 vs..

이 보고서는 미-중동의 공급 차질과 재고 동향이 석유화학 밸런스에 미치는 영향을 다룬다. 미국 CDU 최대 가동률에도 재고가 평년 수준을 하회하고 있어 공급 타이트함이 지속될 가능성이 제시된다. WTI는 89.6달러, Dubai는 99.9달러, Brent는 94.1달러로 유가가 상승했고, 정유와 화학의 분위기가 다르게 전개되는 원인을 재고 부담과 공급 차질에서 찾는다. 정유 마진은 1M Lagging가 51.5달러로 상승하는 등 개선됐으나, 공급 차질과 재고소진의 지속으로 불확실성은 남아 있다. 화학 부문은 MEG 가격 및 원자재 스프레드의 움직임이 두드러지지만, NCC 확장과 재고 감소에도 수요 회복이 필요해 구조적 가격 반등은 여전히 도전적이다.

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• - Global crude and product prices rose: WTI $89.6, Dubai $99.9, Brent $94.1.
• - 미국 CDU 최대 가동률에도 재고가 평년 수준을 하회하여 공급 타이트니스가 계속될 가능성.
• - 정유 마진은 개선되었으나(1M Lagging $51.5, Spot $32.2 하단 변동), 재고/공급 이슈로 인해 마진의 큰 폭 상승은 제한될 수 있음.
• - 화학 부문은 MEG 가격 등 재고/스프레드의 큰 움직임이 나타나고 있으나 NCC 확장에도 수요 회복이 필요한 상황.
• - 미-이란 갈등·중동 설비타격 가능성 등 지정학적 리스크로 향후 겨울 수요에 따른 공급 불확실성은 여전하며, 유가 및 정제마진의 방향성도 여전히 주의가 필요.