9월 전략: 높은 파도도 항로를 바꾸지 못한다

9월 전략은 8월 조정 이후 2027년 실적 개선을 반영하는 주가 흐름이 재개될 가능성이 높다고 본다. 대형주 비중 확대의 기회 구간으로 판단되며, 추격매수보다는 메모리를 중심으로 비중을 확보하고 9월 중 시장 조정 시 반도체 전반의 비중을 적극 확대하는 전략이 권고된다. 9월의 높은 변동성과 최근 단기 급등을 감안하면 중소형주는 과도한 추격매수를 피하고 상황을 지켜보는 것이 바람직하다. 10월 중순부터는 중간선거 불확실성 완화와 2027년 이익 추정치 상향이 맞물려 업종 랠리가 강화될 가능성이 높다. 2027년에는 중소형주가 더 강할 것으로 전망되며, 소부장으로 수익이 이동하는 구도가 형성될 수 있다.

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• - 대형주 비중확대 기회 구간으로 판단, 9월 중 시장 조정 시 반도체 전반의 비중 확대 권고
• - 메모리 업사이클 기대와 2027년 이익 추정치 상향이 대형주 주도 랠리의 밑바탕
• - HBM4 가격 인상 및 신규 CAPA 확대, CoW 공정 확대로 OSAT 수요 및 관련 장비 수요 증가 가능성
• - 2027년은 중소형주가 더 강할 것으로 전망하며 메모리, 소부장 중심의 수익구조 변화 가능성
• - 소부장 Top-picks는 티에스이, 피에스케이홀딩스