제약 · 산업 분석
[IBKS In-Depth Report] 살이 찌니 간도 크네
리포트 핵심 요약
AI 요약IBK투자증권의 제약 리포트는 MASLD/MASH 치료제 개발이 다각화되며 GLP-1/GCG 이중 작용제와 FGF21 작용제의 경쟁이 치열해지는 흐름을 정리한다. 글로벌 시장은 2030년 미국 기준 약 364억 달러 규모로 성장할 전망이며, 현재 승인된 치료제는 두 건에 불과해 향후 신약 출시와 데이터에 따른 경쟁 구도가 뚜렷해질 것이다. 국내 파이프라인으로 한미약품, 디앤디파마텍, 올릭스가 2026년 상반기 2상 발표를 목표로 하고 있다. Madrigal Pharmaceuticals의 RezDifra가 FDA 최초 승인을 획득했고 Wegovy의 추가 승인은 GLP-1 계열의 경쟁 구도에 영향을 줄 것으로 보인다. 앞으로 시장은 다중 기전 조합 요법이 가능해지며 섬유화 개선과 MASH 해소를 각각 주도하는 파이프라인의 차별화에 따라 수요가 달라질 것으로 예상된다.
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AI 추출- - 글로벌 MASLD/MASH 시장은 2030년 미국 기준 약 364억 달러 규모로 성장할 전망이며, 현재 승인된 치료제는 두 건에 불과하다.
- - Best-in-Class 경쟁력의 핵심은 GLP-1/Glucagon 이중 작용제와 FGF21 작용제로 나타나고, 서로 보완하는 기전으로 시장을 주도할 가능성이 높다.
- - 국내 파이프라인으로 한미약품, 디앤디파마텍, 올릭스가 2026년 상반기 2상 발표를 준비하고 있어 국내 기업의 글로벌 경쟁력도 강화될 전망이다.
- - Madrigal의 레즈디프라가 미국에서 최초의 승인을 받았고 미국 시장에서 매출/처방이 증가했으며, 위고비의 추가 승인은 GLP-1 계열의 경쟁 구도에 변화를 예고한다.
- - 향후 시장은 다수의 기전이 공존하는 형태로 발전하며, 각 파이프라인의 섬유화 개선 vs. MASH 해소 데이터가 투자 판단의 핵심 요소가 될 것이다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가미제시
FDA로부터 F2/F3 MASH 적응증 최초 승인과 미국에서 매출 증가가 확인되었다.
발행 당시 목표가미제시
GLP-1/GCG 이중 작용제 기반 MASH 파이프라인으로 2026년 상반기 2상 발표 예정.
발행 당시 목표가미제시
GLP-1/Glucagon 이중 작용제 기반 MASH 개발, 간 지방 감소 효능 입증 및 2026년 상반기 2상 데이터 발표 예정.
발행 당시 목표가미제시
RNA 기반 차세대 MASH 치료제 개발, 2025년 12월 1상 종료 후 2026년 2상 데이터 발표 예정.
발행 당시 목표가미제시
Wegovy 포함 GLP-1 계열이 MASH 치료제 경쟁 구도에 영향을 주는 중심 축으로 부상.
발행 당시 목표가미제시
Efimosfermin으로 MASH 시장 확장을 추진 중이며 ALD 확장 및 대형 거래 기대.
발행 당시 목표가미제시
Efruxifermin의 2b F4 데이터에서 MASH 해소 및 섬유화 개선 신호가 강하게 나타났다.
발행 당시 목표가미제시
Pegozafermin FGF21 파이프라인이 2상에서 주목받고 있다.
발행 당시 목표가미제시
OLX702A의 기술이전 규모가 최대 630M으로 이루어졌고 Tirzepatide의 GLP-1/GIP 이중 작용제 파이프라인도 주목된다.
발행 당시 목표가미제시
ALN-HSD 및 PNPLA3 타깃 RNA 기반 MASH 후보를 Alnylam과 협업으로 개발 중이다.
발행 당시 목표가미제시
ALN-HSD 파이프라인을 Regeneron과 협력하여 MASH 후보를 개발 중이다.
발행 당시 목표가미제시
AZD2693 PNPLA3 타깃 RNA 기반 치료제로 임상 2상 종료를 예정하며 Ionis와 협력 중이다.
발행 당시 목표가미제시
AZD2693 PNPLA3 타깃 RNA 기반 치료제와 협력 중이다.
발행 당시 목표가미제시
GSK4532990 RNA 기반 치료제 파이프라인이 임상 2상 단계에서 진행 중이다.
발행 당시 목표가미제시
Efinopegdutide 파이프라인의 임상 2상 종료까지 진행 중이다.
발행 당시 목표가미제시
Survodutide 파이프라인은 Boehringer Ingelheim과의 협력으로 전임상 종료를 발표했다.
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