정책 효과에 좌우되고 있는 유럽 전기차 시장

하나증권의 유럽 자동차 산업 리포트는 정책 효과에 의한 EV 시장의 변화를 분석합니다. 7월 유럽 자동차 시장은 YoY +6%로 반등했고, 독일의 EV 인센티브로 +11% 증가했으며 7월 누적은 -0%에서 하반기의 기저효과와 정책 효과로 개선될 전망입니다. 또한 7월/누적 전기차 판매는 각각 +40%/+26%로 증가했으며, 독일 EV 인센티브의 영향은 독일 +66%와 독점 지역 +33%로 나타났습니다. 테슬라는 7월/누적 YoY가 -40%/-34%로 부진하는 반면 BYD와 상해기차는 각각 +225%/+291%와 +13%/+18% 증가했습니다. 현대차/기아의 합산 유럽 판매는 7월 -2%, 누적 -4%로 감소했고, 전기차 판매는 증가했으나 시장 대비 하회했습니다. 또한 BEV+PHEV 비중 상승과 Overweight 견해를 통해 유럽 EV 성장에 대한 모멘텀을 제시합니다.

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• - 7월 유럽 시장은 YoY +6% 반등했고 독일 EV 인센티브로 +11% 증가, 7월 누적은 -0%에서 하반기에 개선될 전망
• - 테슬라는 7월/누적 YoY -40%/-34%로 부진하는 반면 BYD와 상해기차는 각각 +225%/+291% 및 +13%/+18%로 크게 성장
• - 현대차/기아의 합산 유럽 판매는 7월 -2%, 누적 -4%로 감소했고 전기차 판매는 증가했으나 시장 대비 하회
• - 3MMA 지역 흐름에서 프랑스 -8, 이탈리아 -4, 독일 -2, EU -1, UK +2, 스페인 +14로 지역별 차이가 뚜렷하며 Renault Group +5.8, BMW Group +5.0 등 상위 브랜드가 상승, Tesla -33.6 등 대형 하락
• - 하나증권은 자동차 섹터 Overweight를 유지하며 유럽 EV 성장 모멘텀을 긍정적으로 평가하고, 현대차/기아의 모델 믹스 및 유럽 공장 흐름에 주목