미국 정부의 VEU 폐지 영향 Comment

SK증권은 미국 상무부의 VEU 인증 철회로 삼성전자와 SK하이닉스의 중국향 장비 수출이 사례별 심사를 받게 될 것으로 보고 단기 영향은 제한적일 것으로 판단했다. 다만 증설과 업그레이드 등 생산 라인 경쟁력 강화를 위한 수출은 여전히 제약될 수 있으며, 120일의 유예 기간 종료 후 정책 적용으로 장기 전략 재설정이 필요하다. 정책의 의도는 중국 내 기술 업그레이드 규제에 있으며, 대안 전략인 Send-Fab의 가시성은 제한적이다. 중국 내 Fab 및 생산능력은 삼성전자 시안 NAND 120K/월, SK하이닉스 우시 DRAM 180K/월, Solidigm NAND 85K/월로 요약된다. 중기적으로 선단화 탄력 저하가 선단 공정의 ASP 방어에 유리하나 중국 내 레거시 노드 경쟁은 심화될 가능성이 있다.

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• - 미국 상무부의 VEU 인증 철회로 삼성전자 및 SK하이닉스의 중국향 장비 수출은 사례별 심사를 받게 됨
• - 기존 라인의 최소 장비/부품/서비스는 라이선스 허용 가능성이 있지만 증설 및 업그레이드 목적의 수출은 제약
• - 해당 정책은 120일 유예 후 적용되므로 단기 로드맷 수급과 장기 전략 재설정이 필요
• - 중국 내 Fab/생산능력은 시안 NAND 120K/월, 우시 DRAM 180K/월, Solidigm NAND 85K/월로 제시되며 대안전략의 가시성은 제한적
• - 중기적으로 선단화 탄력 저하로 ASP 방어에 유리하나 중국 내 레거시 노드 경쟁은 심화될 가능성