완성차 지역별 판매 동향(2025년 10월): 미국..

하나증권은 자동차 섹터를 Overweight로 유지하며 미국 및 유럽 지역의 모델별 출하 흐름과 친환경차 믹스의 변화를 주목한다. 2025년 10월 글로벌 판매는 증가 모멘텀이 약화되었고 내수는 추석 연휴 영향으로 감소했으며 미국은 EV 세액공제 종료로 수요가 둔화했다. 현대차의 도매 판매는 약세를 보였고 기아도 소폭 감소했으나 EV/HEV 믹스의 개선과 주주환원 정책이 투자 매력도를 지지한다. 배당 수익률과 자사주 매입/소각은 주가를 지지하는 요인으로 작용하며, EV 점유율 상승 및 자율주행/AI 기술 진전은 밸류에이션 재평가의 추가 모멘텀으로 기대된다. 도표를 통해 제시된 기아의 유럽 공장 출하 및 미국 모델별 소매판매 흐름은 글로벌 수요 믹스의 변화를 시사한다.

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• - 하나증권은 자동차 섹터를 Overweight로 유지하며 현대차·기아의 미국 및 유럽 시장 모델별 흐름에 주목한다.
• - 2025년 10월 글로벌 매출은 증가 모멘텀이 약화되었고, 미국은 EV 세액공제 종료로 수요 둔화, 내수는 추석 연휴로 부진했다.
• - 현대차는 10월 글로벌 도매판매가 YoY -7%, 누적 도매판매 +0%를 기록했고, 기아는 -1% YoY, 누적 +2%를 기록했다.
• - EV/HEV 믹스의 개선과 함께 배당 수익률 및 자사주 매입/소각 등 주주환원 정책이 주가 상승을 지지할 요인으로 작용한다.
• - 도표를 통해 미국·유럽의 모델별 출하 및 소매판매 흐름이 제시되며 전기차 및 자율주행 기술의 속도에 따라 밸류에이션 재평가의 여지가 있다.