철강금속 Weekly(2025.8.25): 한국 정부의 철..

하나증권의 철강금속 Weekly(2025-08-25)는 국내 수요 회복과 수입재 규제 강화에 따른 내수 가격 상승 추세와 해외 가격 흐름, 중국 수요 약세 및 재고 증가를 종합적으로 분석한다. 품목별 국내 유통가와 해외 유통가를 비교하고, 8월 일본산 철근 수입단가 및 반덤핑 가능성, 9월 가격 인상 움직임 등 단기 가격 정책을 정리한다. 정책 이슈로 K-스틸법 발의 및 수혜 기대가 제기되며, 미국 대형 제강사와 한국·중국 종목 간 주가 흐름 차이가 크다는 점을 지적한다. 중국 PMI 확장과 국내 PMI의 위축성 지표가 업황 전반의 방향성을 시사하되, 원가 관리와 재고 흐름이 중요한 관전 포인트로 남아 있다. 글로벌 공급망과 원자재 가격의 변동성 속에서 펀더멘털은 기업별로 상이한 흐름을 보이고 있다.

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• - 국내 수요 성수기 진입과 수입재 규제 강화로 열연, 후판 등 주요 품목의 내수 유통가가 상승했고, 열연(WoW +1.2%), 열연 수입유통가(WoW +2.8%), 철근(WoW +0.7%), 후판(WoW +1.1%)이 제시되었다.
• - 해외 가격은 미국 열연 유통가 870달러(WoW 0.0%), 중국 열연 3,480위안(WoW 0.0%), 냉연 3,921위안(-0.6%), 철근 3,456위안(-0.1%)로 확인되며, 중국의 재고 증가로 수요 부진이 나타나 금주 약세 우려가 있다고 판단된다. 미달러 약세는 산업용 금속의 전반적 강세 요인으로 작용했다.
• - 8월 일본산 철근 수입단가 465달러/톤(약 67만원대)으로 내수 대비 약 30% 수준으로 형성되며, 시황 악화 시 반덤핑 제소 가능성이 제시됐다. 8월 1~20일 수출은 전년동기비 증가했으나 철강수출은 감소했고, 7월 내수는 호조였으며 8월 3주차 H형강 가격은 상승하는 반면 철근은 급락했다.
• - 9월 가격 인상 움직임이 다수 포착된다. 현대스틸파이프는 강관 전 제품 가격을 9월 1일부로 인상 예정이고, 동국씨엠·KG스틸·세아씨엠은 GI 가격을 9월부터 5만원 인상 예정이며 포스코 냉연도금재 가격 인상도 검토 중이다.
• - 정책/시장 이슈로 106명의 여야 의원이 K-스틸법을 공동 발의하는 등 정부의 산업 재편 및 녹색 전환 지원책이 가시화되고 있다. 중국 PMI 50.5 확대로 제조업이 재가동되는 한편, 한국 PMI는 7월 48.0으로 여전히 경기 위축 상황이며 건설수주 증가 등 수요 지표도 혼재한다.