한수위: 북미 중심의 LNGC 모멘텀 지속

본 리포트는 북미를 중심으로 LNGC 모멘텀이 지속될 것으로 전망한다. 삼성중공업은 LNGC 6척을 수주했으며, 이 중 4척은 TMS Cardiff Gas가 척당 259.2백만 달러에, 나머지 2척은 Celsius가 척당 255.0백만 달러에 발주했다. HD한국조선해양은 베트남 두산비나를 2,900억원에 인수해 독립형 탱크 제작 거점을 확보하고, 이 탱크는 LNG추진선, LPGC, 암모니아운반선, LCO2C 등 친환경 선박에 활용될 예정이다. FID 및 DoE의 수출 승인(특히 비FTA)과 기한 연장의 확대가 진행 중이라 투자자와 오프테이커의 우려를 완화하고 있다. 상업적 기반인 장기공급계약(SPA) 비중이 증가하고 있으며 2분기에는 미국을 포함한 글로벌 SPA 체결이 이례적으로 확대됐다. 또한 이재명 대통령의 한-미 정상회담에서 조선업 협력 논의가 예상되며 Overweight 유지가 제시된다. 아울러 KDDX 결정 지연, HD현대조선 3사 집중교섭 및 대법원 판결로 한화오션 국민연금 배상 이슈도 주목된다.

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• - 북미 LNGC 모멘텀 지속 및 대형 수주 구성이 확인되며 수주 규모와 단가가 제시된다.
• - HD한국조선해양의 베트남 인수로 독립형 탱크 제작 거점이 확보되어 친환경 선박 활용이 확대될 가능성이 있다.
• - FID 및 DoE 수출 승인(비FTA 포함)과 기한 연장 확대가 투자자/오프테이커의 우려를 완화하고 있다.
• - SPA의 비중이 점차 증가하고 2분기에 글로벌 SPA 체결이 증가해 상업적 기반이 강화되고 있다.
• - 한-미 정상회담 기대와 함께 Overweight 의견이 유지되나 KDDX 지연, HD현대조선 3사 집중교섭, 국민연금 배상 이슈 등 리스크 요인도 존재한다.