화장품 · 산업 분석
2Q25 ODM/OEM Review: 신호와 소음 구분하기
리포트 핵심 요약
AI 요약한화투자증권의 화장품 ODM/OEM 연구는 2Q25 실적과 밸류에이션 신호를 점검하고, 주요 종목의 Top Pick 및 PER를 제시한다. 한국콜마의 2Q25 매출은 7,308억원, 영업이익은 735억원으로 시장 기대치를 각각 1%와 11% 하회했고, 선케어 매출은 YoY +11%로 성장했다. 코스맥스는 2Q25 매출 6,236억원, 영업이익 608억원으로 시장 기대치에 부합했고 국내 매출은 분기 최대를 기록했으며 중국 매출은 저가 브랜드 선호로 감소했고 동남아 매출은 +23% YoY로 성장했다. 코스메카코리아와 잉글우드랩은 ODM/OEM Top Pick으로 제시되며 각각 2025년/2026년 PER가 제시됐다. 씨앤씨인터내셔널은 PER가 높아 보수적 접근 권고가 나오고 2025년/2026년 순이익과 유상증자 이슈가 언급됐다.
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AI 추출- - 코스메카코리아와 잉글우드랩이 ODM/OEM Top Pick으로 제시되며 2025년/2026년 PER이 제시된다.
- - 한국콜마의 2Q25 매출은 7,308억원, 영업이익은 735억원으로 시장 기대치를 각각 1%와 11% 하회했고 선케어 매출은 YoY +11% 성장했다.
- - 코스맥스는 2Q25 매출 6,236억원, 영업이익 608억원으로 시장 기대치 부합; 국내 매출은 분기 최대, 중국 매출은 저가 브랜드 선호로 감소했고 동남아 매출은 +23% YoY로 성장했다.
- - 씨앤씨인터내셔널은 PER가 높아 보수적 접근 권고가 나며 2025년/2026년 순이익과 유상증자 이슈가 언급됐다.
- - 잉글우드랩은 2Q25 매출 575억원, 영업이익 101억원으로 크게 성장했고 3Q25도 매출 증가 전망; 한화리서치가 Buy를 유지하고 목표가를 20,000원으로 상향했다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가270,000원
2Q25 매출 6,236억원, 영업이익 608억원으로 시장 기대치 부합; 국내 매출은 분기 최대였고 중국 매출은 저가 브랜드 선호로 감소했고 동남아 매출은 YoY +23% 성장했다.
발행 당시 목표가100,000원
ODM/OEM Top Pick으로 제시되며 2025년/2026년 PER이 각각 제시됐다.
발행 당시 목표가20,000원
2Q25 매출 575억원, 영업이익 101억원으로 크게 성장했고 3Q25도 매출 증가 전망; Buy 유지 및 목표가 상향.
발행 당시 목표가110,000원
2Q25 연결 매출액 1,617억원, 영업이익 230억원으로 개선세; Buy 유지, 목표가 상향.
발행 당시 목표가미제시
PER가 높아 보수적 접근 권고; 2025년/2026년 순이익 261억원, 336억원이며 2025년 9월 12일 유상증자 상장으로 주식수가 증가.
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