기아 · 기업 분석
Laggard-play의 가능성을 찾는 것이 중요
발행 당시 목표가190,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 영업이익 1.8조 (OPM 6.6%, -3.4% pts yoy) 기록으로 컨센서스 부합하며 매출원가율은 전년동기 대비 +2.9% pts 증가하고 매출대 비 판매보증비 비중은 +0.8% pts 증가로 영업이익 감소. FY26F 판매목표 335만 대 (+6.8% yoy)로 유럽과 인도가 주요 권역이며 유럽의 1Q26F B세그먼트 전기차 EV2 출시로 판매 확대가 예상되나 전사 이익 시가총액 관점에서 희석 요인이 될 수 있음. 인도의 1Q26F 셀토스 신차 출시가 판매량 및 이익에 기여. FY26F~27F를 반영한 밸류에이션은 Target P/E 9배, 할인율 30% 적용으로 현대모비스 지분가치 포함 적정 시가총액 75,417십억 원, 보통주 발행수 393,789천 주, 목표가 190,000원.
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AI 추출- - 4Q25 실적은 영업이익 1.8조, OPM 6.6%로 컨센서스 부합이나 원가 상승이 이익을 압박함.
- - FY26F 판매목표 335만 대로 유럽과 인도가 주력이며 유럽의 EV2 출시가 매출 확대를 견인하나 이익 측면에서 시가총액의 희석 요인이 될 수 있음.
- - 인도에서 셀토스 신차 출시가 판매량과 이익에 기여할 것으로 기대되며 FY26F-27F 밸류에이션은 Target P/E 9배, 할인율 30%로 산정됨.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
기아 000270
일반 언급발행 당시 목표가190,000원
Buy
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