현대차 · 기업 분석
4Q25 Review: 차별적 경쟁력, 대체 불가 선택..
발행 당시 목표가650,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 46.8조원(+0.5% YoY), 영업이익 1.7조원(-49.7% YoY, OPM 3.6%)으로 컨센서스 대비 쇼크를 기록했다. 4Q25 판매량은 -3.1% YoY로 외형 감소가 나타났으며, 고정비의 큰 영향이 작용했다. 일회성 비용 다수 발생으로 실적에 부정적 영향이 커졌고 관세 1.5조원(QoQ -19.8%), 신규 모델 양산 위한 공장 가동 중단 2,000억원, 통상임금 1,400억원, 현대케피코 품질 비용 1,000억원, EV 재고 소진 위한 일시적 인센티브 지출이 포함되었다. 2026 가이던스는 연결 매출액 성장률 +1~2%, 영업이익률 6.3~7.3% 밴드를 제시했고 2026E 매출액 194,584억원, 영업이익 12,925억원, OPM 6.6%로 제시된다.
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AI 추출- - 4Q25 실적은 컨센서스 대비 큰 차이를 보였고 매출은 46.8조원, 영업이익은 1.7조원으로 부진했다.
- - 일회성 비용이 다수 반영되며 단기 이익에 대폭 부정적 영향을 주었다(관세 1.5조원 등).
- - 2026년 매출 성장률 +1~2%와 영업이익률 6.3~7.3%의 가이던스로 완만한 수익성 회복이 기대된다.
- - BD/로봇 부문 가치 평가와 SOTP로 향후 성장 모멘텀을 제시하며, 보스턴 다이내믹스 관련 가치가 주요 포인트로 부각된다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
현대차 005380
일반 언급발행 당시 목표가650,000원
Buy
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