삼성전자 · 기업 분석
4Q25 Re: 메모리만 믿으라구
발행 당시 목표가183,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 확정 실적은 매출액 93.8조원(+24% YoY, +9% QoQ)과 영업이익 20.1조원(+209% YoY, +65% QoQ, OPM 21%)으로 기록됐다. DS 부문은 DRAM 15조원, NAND 2.6조원, LSI/파운드리 -1.2조원으로 추정되며, DRAM B/G 2%, ASP 40% 상승, NAND B/G -4% 하락하고 ASP는 20% 상승했을 것으로 추정된다. 1Q26 Preview: 1분기 영업이익은 31.5조원(+16% QoQ, OPM 29%)으로 전망된다. 2026년 전망은 영업이익 추정치 156조원(+259% YoY, OPM 34%)으로 크게 개선되며, HBM 매출은 전년 대비 3배 이상 성장하고 영업이익은 138조원(+452% YoY, OPM 54%)에 달할 전망이다.
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AI 추출- - 4Q25 실적이 매출 93.8조원, 영업이익 20.1조원으로 OPM 21%를 기록했다.
- - DS 부문은 DRAM 15조원, NAND 2.6조원, LSI/파운드리 -1.2조원으로 추정되며 DRAM의 B/G 2%, ASP 40% 상승, NAND의 B/G -4%, ASP 20% 상승이 예상된다.
- - HBM 매출은 전년 대비 3배 이상 성장하고, HBM 영업이익은 138조원(+452% YoY, OPM 54%)에 달할 전망이다.
- - 2026년 전체 영업이익은 156조원(+259% YoY, OPM 34%)으로 크게 개선될 것으로 예상되며, 1Q26은 31.5조원(+16% QoQ, OPM 29%)으로 시작될 전망이다.
이 리포트에 언급된 종목
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삼성전자 005930
일반 언급발행 당시 목표가183,000원
매수
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