국내 매출 회복 여부가 관건

4Q25 연결기준 영업이익은 -120억원으로 시장 기대치를 하회했다. 다만 국내 음료 부문의 원재료음식료/유통비 상승 부담이 다소 완화되면서 수익성에 긍정적 신호가 나타났고, 필리핀 법인 수익성 개선과 구조조정에 따른 비용 절감이 기여했다. 서초동 부지 개발 기대감이 동사의 주가 흐름에 긍정적으로 작용할 것으로 보이나, 향후 주가 탄력 확대를 위해서는 국내 매출 회복 여부가 중요한 변수로 판단된다. 국내 매출 회복 여부가 가시화를 이루면 실적 가시성과 주가 흐름의 개선 가능성이 커질 것이다.

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• - 4Q25 연결기준 영업이익은 -120억원으로 시장 기대치를 하회했다.
• - 국내 음료 부문의 원재료비 상승 부담이 다소 완화되며 수익성에 긍정적 신호가 나타났다.
• - 필리핀 법인 수익성 개선과 구조조정에 따른 비용 절감이 수익성 개선의 주된 기여로 보인다.
• - 서초동 부지 개발 기대감이 주가 흐름에 긍정적 요인으로 작용할 전망이다.
• - 향후 주가 탄력 확대를 위한 핵심 변수는 국내 매출 회복 여부이다.