NDR 후기: '첨단' 소재 기업으로 변화 중

NDR 후기는 이녹스첨단소재가 디스플레이 중심의 중소형 IT 소재에서 반도체, 우주, 전기차, 2차전지 등 종합 첨단소재 업체로의 변화를 추진하고 있음을 시사한다. 4Q25 매출액 1,024억원, 영업이익 127억원으로 기록됐으나 일회성 비용과 고객사 재고조정 영향으로 컨센서스 하회를 보였으며, 일회성 비용 제외시 컨센서스 부합 가능성은 남아 있다. WOLED 봉지재의 점유율은 지속되며 북미 모바일용 기판 소재 공급 확대와 QD-OLED 매출 증가 흐름이 이어졌다. 신규 아이템 및 다변화 전략으로 반도체 빌드업 필름, 저유전 소재, EMI 차폐 필름, 우주용 소재, 전기차 열폭주 방지 패드 등 다방면으로 확장되며 2H26 양산 가동 및 수산화리튬/황화리튬 공급 준비가 진행 중이다.

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• - 4Q25 매출액 1,024억원, 영업이익 127억원으로 컨센서스 하회; 단, 일회성 비용 제외시 컨센서스 부합 수준으로 판단.
• - 주력 디스플레이에서 반도체, 우주, 전기차, 2차전지로의 종합 첨단소재 업체로의 전환을 추진 중.
• - 신규 아이템 및 수주 다변화: 반도체 빌드업 필름(ABF 대체소재), 저유전 소재(저유전 CCL/커버), EMI 차폐 필름 등 다수 항목 추진.
• - 2H26 양산 가동 및 수산화리튬·황화리튬 공급 준비로 리드타임 단축 및 공급망 강화 기대.