SK텔레콤 · 기업 분석
우려보다 기대를
발행 당시 목표가90,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 실적은 사이버 침해사고 영향과 희망퇴직 관련 일회성 비용으로 부진했고, 4Q 매출 4.3조원, 영업이익 1,191억원, OPM 2.8%로 확인되며 4Q 배당은 지급되지 않았다. 다만 2026년에는 매출 17.8조원(+3.9%), 영업이익 1조 8,428억원(+71.7%)으로 개선될 것으로 전망되며, 비용효율화의 효과와 가입자 반등이 뚜렷해질 것으로 보인다. 실적 정상화와 AI 기대감이 주가에 반영될 여력은 16.1%로 제시되며, 26년 턴어라운드 가시성도 확대됐다. 자체 AI 파운데이션 모델 사업에서의 2단계 진출 등 경쟁력 강화가 멀티플 상승 요인으로 작용하고, 배당소득에 대한 분리과세 요건 충족 전망도 있다.
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AI 추출- - 4Q25 부진으로 매출 4.3조원, 영업이익 1,191억원, OPM 2.8%, 4Q 배당 미지급
- - 2026년 매출 17.8조원(+3.9%), 영업이익 1조 8,428억원(+71.7%) 전망
- - 하반기 배당 재개 가능성과 연간 배당성향 86.6%로 분리과세 요건 충족 전망
- - 실적 정상화 및 AI 기대감으로 상승 여력 16.1% 제시; 턴어라운드 가시성 확대
- - 자체 AI 파운데이션 모델 사업에서의 2단계 진출 등 경쟁력 강화가 멀티플 상승 요인
이 리포트에 언급된 종목
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SK텔레콤 017670
일반 언급발행 당시 목표가90,000원
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