화려한 컴백, 쉼표가 필요할지도

4Q25 연결 매출액 4조 3,287억원(-4.1% YoY), 영업이익 1,191억원(-53.1% YoY)을 기록했고, 해킹 사고 여파에 따른 매출 차감 및 비용 발생과 함께 희망퇴직 비용이 반영되어 컨센서스에 부합했다. 2026년 배당 가시성이 본격 개선되며, 데이터센터 증설과 연초 경쟁사 반사수혜에 힘입은 가입자 확대가 수익 흐름의 정상화에 기여할 것으로 보인다. 중장기적으로는 울산·구로 데이터센터 증설(27-28년 가동)과 대규모 해저케이블 프로젝트 참여(28-29년 서비스 개시)가 외형 성장의 기반을 강화할 전망이며, 배당 리스크 해소와 본업 시너지로 구조 개선이 기대된다. 다만 앤트로픽 모멘텀에의 의존도가 여전히 크고 지속성 여부가 불확실해 현 주가 구간은 트레이딩 영역으로 판단된다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 4Q25 매출액 4조 3,287억원(-4.1% YoY), 영업이익 1,191억원(-53.1% YoY)로 시장 컨센서스 부합
• - 해킹 사고 여파에 따른 매출 차감 및 비용 발생, 4Q 분기배당은 미실시
• - 2026년 배당 가시성 개선 및 비용 절감으로 정상화 궤도 진입 기대
• - 중장기 성장 동력: 울산·구로 데이터센터 가동(27-28년)과 대규모 해저케이블 프로젝트 참여(28-29년)로 외형 성장 기반 강화
• - 앤트로픽 모멘텀 의존성은 유효하나 지속성은 불확실, 현 주가 구간은 트레이딩 영역으로 평가