CJ ENM · 기업 분석
전 사업부 실적 개선!
발행 당시 목표가90,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 Review: 영업이익 860억원(+109.8% YoY, +103.6% QoQ, OPM 6.0%)으로 전 사업부 실적이 개선됐다. 매출액은 1조 4,378억원(-19.6% YoY, +15.4% QoQ)으로 감소했으나, 부문별 이익 개선으로 전사 수익성의 회복 신호가 뚜렷했다. 미디어플랫폼의 영업이익은 178억원으로 개선됐고, TV광고 매출 감소에도 티빙 광고매출이 +108.8% YoY, 해외 OTT 브랜드관(HBO Max, Disney+) 진출로 티빙 손익이 -41억원으로 대폭 축소되며 개선됐다. 2026년 매출액은 5조 5,402억원(+7.9% YoY), 영업이익은 1,829억원(+37.6% YoY)으로 성장할 전망이다.
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AI 추출- - 4Q25에서 전 사업부 실적이 개선되며 영업이익 860억원(+109.8% YoY, +103.6% QoQ, OPM 6.0%)이 기록됐다.
- - 미디어플랫폼은 영업이익 178억원으로 개선됐고, TV 광고 매출은 YoY -25.8%였으나 티빙 광고매출은 YoY +108.8%로 회복세를 보였으며 해외 OTT 브랜드관 진출로 티빙 손익이 -41억원으로 대폭 축소됐다.
- - 영화/드라마 부문은 영업이익 164억원(+2,386.2% YoY)으로 급격한 개선이 확인됐다.
- - 음악 부문은 영업이익 190억원(+0.9% YoY)으로 양호한 흐름을 지속했고, 커머스 부문도 외형 개선에 따른 성장세가 나타났다.
- - 2026년 매출액 5조 5,402억원(+7.9% YoY), 영업이익 1,829억원(+37.6% YoY) 전망이며, Fifth Season 딜리버리 확대와 유통부문 강화, 인플루언서 커머스 확대가 실적 성장을 견인할 것으로 기대된다. 다만 영업외 이익은 359억원(+77.0% YoY)으로 증가했으나 무형자산 손상 및 지분법 손실 반영으로 순이익은 적자전환했다.
이 리포트에 언급된 종목
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CJ ENM 035760
일반 언급발행 당시 목표가90,000원
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