CJ ENM · 기업 분석
26년은 전 사업부 흑자 도전
발행 당시 목표가94,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출 1.4조원(-20% yoy), OP 860억원(+110% yoy), 기대 상회. 커머스가 양호하고 미디어는 개선되며 티빙의 실적 개선으로 미디어 부문이 견조해졌다. 26년 티빙 이익 창출 가시권 진입 및 F/S 흑자 전환 전망으로 실적 레버리지가 강화될 것으로 보인다. 26년 매출 5.4조원(+5% yoy), OP 2.2천억원(+63% / +835억원)으로 유의한 개선이 예상되며 25년 매출 5.1조원(-2% yoy), OP 1.3천억원(+27%)도 비교적 양호했다. 다만 26E EPS은 보유자산 손상 가능성 등을 반영하여 -18% 하향 조정됐다.
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AI 추출- - 4Q25는 매출 감소에도 OP가 크게 늘며 실적 반등 모멘텀을 확인시켰다.
- - 미디어 부문은 광고 부진에도 티빙의 실적 개선으로 견조한 흐름을 보였고 커머스가 양호했다.
- - 26년 티빙의 이익 창출 가시화와 F/S 흑자 전환 전망으로 실적 레버리지가 강화될 가능성이 크다.
- - 26년 매출 5.4조원, OP 2.2천억원으로 YoY 개선이 기대되며 25년 대비 큰 폭의 이익 개선이 예상된다.
- - 다만 26E EPS은 보유자산 손상 가능성 반영으로 -18% 하향 조정됐다.
이 리포트에 언급된 종목
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CJ ENM 035760
일반 언급발행 당시 목표가94,000원
Buy
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