양호한 실적, 주주환원 수단 측면에서 불리

2025년 연결순이익은 2,711십억원으로 YoY 2.5% 증가하며 사상 최대실적을 기록했다. 비은행 자회사 이익 증가가 비이자이익의 증가와 함께 실적 개선에 기여했다. 다만 주주환원 수단 측면에서 타 은행주 대비 매력이 약화되고, 자기주식 매입소각 및 감액배당의 활용이 미진한 상황이다. 배당소득 분리과세 요건 충족 가능성은 남아 있지만 타 은행이 이미 요건 충족을 발표한 점은 상대적 경쟁력 차이를 좁힐 가능성이 있다. 현금배당수익률이 높을 수 있으나 요건 충족 과정에서 주주환원 모멘텀의 차이가 축소될 가능성이 있다.

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• - 2025년 연결순이익은 2,711십억원으로 YoY 2.5% 증가, 사상 최대실적 기록
• - 비은행 자회사 이익 증가가 연결순이익 개선에 기여
• - 비이자이익 증가로 실적이 견조하게 개선되었으나 주주환원 수단의 매력은 타 은행 대비 약화
• - 배당소득 분리과세 요건 충족 가능성은 남아 있으나 타 은행의 선제 발표로 차이가 좁혀질 수 있음
• - 현금배당수익률은 높을 수 있으나 분리과세 요건 충족 과정에서 타 은행과의 차이가 축소될 가능성