배당소득 분리과세 및 자사주 소각 기대됨

지난해 4분기 매출액 17,055억원(-7.8% YoY, -13.5% QoQ) 및 영업이익 65억원(-82.3% YoY, -71.0% QoQ)로 컨센서스를 대폭 하회할 가능성이 높다. 웰니스 로봇 매출의 증가 속도가 수익성 개선의 결정 요인이 될 것이며, 2026년 수익성은 이 속도에 좌우될 전망이다. 나무엑스 브랜드 출범으로 개발비·마케팅비 등 비용이 크게 증가할 가능성이 있어 단기 수익성은 부담될 수 있다. 3차 상법 개정안으로 자사주 소각 의무화가 도입되면 자사주 잔량의 상당 부분이 소각될 가능성이 있어 주가 밸류에이션에 긍정적 요인이 기대된다.

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• - 4Q 매출액 17,055억원(-7.8% YoY, -13.5% QoQ) 및 영업이익 65억원(-82.3% YoY, -71.0% QoQ)은 컨센서스 하회 가능성이 큼
• - 웰니스 로봇 매출 성장 속도가 수익성 개선의 결정 요인으로 작용하며, 2026년 수익성은 이 속도에 좌우될 전망
• - 나무엑스 브랜드 런칭으로 개발비·마케팅비 증가가 단기 비용 부담으로 작용할 수 있으며, 수익성 개선은 매출 속도에 달려 있음
• - 3차 상법 개정안으로 자사주 소각 의무화가 도입되면 자사주 잔량의 상당 부분 소각 가능성이 있어 주가에 긍정적 요인으로 작용할 가능성이 있음