NAVER · 기업 분석
박스권 주가 흐름 의견 유지
발행 당시 목표가340,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 실적은 컨센서스에 부합했고, 커머스 매출은 경쟁환경 변화에도 불구하고 예상보다 양호했고 엔터프라이즈 부분 성장도 가속화됐다. 단기 주가 흐름은 규제 및 입법화 뉴스플로우에 따라 변동성이 커질 가능성이 있다. 4Q25 매출은 3.2조원, 영업이익은 6,106억원으로 기록됐고 검색 플랫폼 매출은 1.06조원에 달했다. 커머스 YoY 36%, 중개 및 판매 매출 YoY 45.2%, 멤버십 매출 YoY 17% 성장 등 매출 다각화가 견조했다. 비용 측면에서 마케팅비 증가에도 영업이익률은 QoQ 0.9ppt 상승해 19.1%를 기록했다.
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AI 추출- - 4Q25 실적은 컨센서스에 부합했고 커머스 및 엔터프라이즈 부문 성장가속화가 확인됐다.
- - 커머스 매출은 YoY 36% 성장, 중개 및 판매 매출 YoY 45.2%, 멤버십 매출 YoY 17% 성장으로 포트폴리오 다각화가 견조했다.
- - 단기 주가 흐름은 규제 및 입법화 뉴스플로우에 따라 변동성을 보일 것으로 예상된다.
- - 영업이익률은 QoQ 0.9pp 개선되어 19.1%를 기록했고 비용 측면에서 마케팅비 증가에도 효율화 기조가 지속됐다.
- - 중장기적으로 핀테크/가상자산 부문 가치의 재평가 및 SOTP 밸류의 반영 가능성은 여전히 남아 있다.
이 리포트에 언급된 종목
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NAVER 035420
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