B2C와 B2B 모두 잡는다

2Q26 실적은 컨센서스를 하회했다. 주요 요인은 커머스·파이낸셜 부문의 마케팅비 증가로 보이며, 마케팅비는 6,049억원(+25.4% YoY, +18.2% QoQ), 영업비용은 2조 8,694억원(+19.8% YoY, +6.3% QoQ)로 증가했다. 광고매출은 1조 4,472억원(+7.5% YoY)으로 견조했고, 서비스매출은 4,550억원(+31.3% YoY, +2.2% QoQ)으로 양호한 성장세를 보였다. 하반기에는 AI 브리핑, AI 탭의 본격 도입과 Npay Connect의 확산으로 수익화가 기대되며, 엔비디아 파트너십의 네오클라우드 사업은 2027년부터 매출 인식이 시작될 전망이다. 엔비디아 파트너십에 기반한 네오클라우드 AI 팩토리 구축은 2027년 상반기 55MW, 2027년말 100MW, 2028년말 200MW로 규모를 확장하며, 2027년 매출액 1조 3,044억원, 영업이익 1,752억원, 2030년 매출액 12조 4,360억원, 영업이익 1조 8,655억원으로 성장할 전망이다.

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• - 2Q26 매출은 3조 3,888억원으로 YoY 16.2%, QoQ 4.6% 증가했으나 컨센서스를 하회했다.
• - 광고매출은 1조 4,472억원(+7.5% YoY)으로 견조했고, 마케팅비는 6,049억원(+25.4% YoY, +18.2% QoQ)으로 크게 증가했다.
• - 서비스매출은 4,550억원(+31.3% YoY, +2.2% QoQ)으로 양호한 성장세를 보였다.
• - 하반기에는 AI 브리핑·AI 탭의 본격 도입과 Npay Connect의 확산으로 수익화가 기대되며, AI 중심의 신사업 확장이 모멘텀으로 작용할 전망이다.
• - 네오클라우드 AI 팩토리 구축은 엔비디아 파트너십 기반으로 2027년 매출 인식이 시작되며, 2027년~2030년의 매출/영업이익은 각각 1조 3,044억원/1,752억원에서 12조 4,360억원/1조 8,655억원으로 확대될 것으로 추정된다.